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大数据解读铝市年龄可谓百家争鸣

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来源: 作者: 2019-04-05 22:56:11

据期货评论报导:

进入2016年,全球铝价迈入上升通道,价位已回归至去年中期水平,但是对铝价的未来走向,绝大多数的市场参与者心里并没有底。尤其是下半年已过了1/6多,在国内铝价上冲无力、下行支持背景下,后期铝价到底如何演绎?未来铝市供需结构有何变化?还有,大数据在铝行业的运用及发展,等等。针对诸多事项,部分业内人士展开了一番深入交换,可谓百家争鸣。

由于此次参与者来自铝行业的不同领域,大家从各自角度论述对当前铝行业的理解和思考,同时内容触及电解铝及上下游市场,真的有种华山论剑的味道。

接下来我们将顺次从电解铝上游、电解铝和电解铝下游进行总结:

观点1:氧化铝行业集中度上升年初范围减产推升价格

根据在有资源保障地区适度发展氧化铝。加快布局调剂,鼓励企业重组,增进煤(水)电铝加工产业融会,等发展基本原则指点,我国氧化铝行业集中度进一步上升,前十大氧化铝生产企业规模占比全国氧化铝总产能已超过80%、接近90%,其中行业巨头主要集中在中铝、信发、魏桥、锦江、国电投、东方希望、香江万基、南山、云铝、其亚等集团公司(按建成产能大小排序)。

在氧化铝行业集中度提升的同时,产业布局及组织结构也得到一定程度的优化,更重要地是可以集中气力办大事,其中2015年底至2016年初国内氧化铝行业大面积减产便是代表之一。受利于国内氧化铝企业集中采取减产措施,减产体量近千万吨,直接使得氧化铝现货市场由供应多余转向供不应求,从而刺激氧化铝价格直线拉涨,氧化铝企业从全行业亏损转向盈利超六成以上。

观点2:下半年氧化铝价格或先跌后涨全年供需或由过剩转短缺

截至今年8月初,国内氧化铝现货价格最低水平已回落至元/吨,伴随着多数氧化铝生产企业库存水平回归低位,氧化铝生产企业报价渐趋坚挺,使得氧化铝下行风险减弱,短时间氧化铝价格运行趋于安稳。但是,综合多家业内人士观点,氧化铝筑底反弹机会还没有到来,3季度价格仍有下行风险,对下半年氧化铝价格或先跌后涨,大家基本达成共鸣。

下半年氧化铝价格或先跌后涨的判断根据好坏参半。

利好方面:

第一,随着氧化铝价格不断触及底线,氧化铝本钱支持作用将显现。自第二季度始,国内能源本钱大幅上涨,碱及铝土矿采购本钱也在上升,在其他成本疏忽不计的情况下,氧化铝生产成本较去年第四季度增长明显;

第二,电解铝盈利刺激铝冶炼厂增复产意愿上升,有望带动氧化铝需求增加。据监测数据显示,截至2016年7月份电解铝运行产能3305.6万吨,亏损产能115.5万吨,亏损产能占比3.49%。电解铝运行产能增加势必带动氧化铝需求量上升,而在国产氧化铝增扩产有限及进口氧化铝增量有限情况下,氧化铝价格存在反弹需求。

利空方面:

第一,氧化铝生产企业对铝冶炼厂及贸易商的依赖性上升,由于近几年受困于钢铁、煤炭、玻璃等行业化解产能,非铝行业发展其实不稳定,部份小型氧化铝生产企业直接对接铝冶炼厂,使得在供大于求时氧化铝现货价格受制于下游;

第二,环保督察对氧化铝生产企业影响不大,且低价之下,氧化铝行业范围减产预期不强。自7月中旬,8个中央环境保护督察组陆续进驻内蒙古、宁夏、黑龙江、河南、江苏、江西、广西及云南,其中触及氧化铝的省分有四个。

通过调研反馈,氧化铝生产企业的氧化铝产量未遭到影响。其中,云南氧化铝企业无影响;内蒙古氧化铝生产企业无影响,仅内蒙古蒙西鄂尔多斯铝业20万吨氧化铝产出时间不确定性增加;广西氧化铝生产企业基无影响,仅广西信发石灰厂停产;河南氧化铝生产企业多无影响,仅河南开曼铝业焙烧由煤气改为天然气。另外,截至目前,除中铝山东减量不减能以外,还没有其他氧化铝生产企业对外宣称或将采取减停产措施。

单纯斟酌年内产销,从上下游供需及进出口综合核算来看,预计2016年氧化铝或将出现短缺,缺口或近百万吨。

观点三:行业发展凸显集团化山西氧化铝发展综合能力突出

无论是顺应国家行业政策指导,还是符合市场发展规律,不可否认的是氧化铝产能集中度在不断地提高,大型铝行业巨头对行业的掌控能力越来越强,市场份额的竞争使得氧化铝行业发展集团化日渐凸显。而且,国家方面对国有企业改革、混合所有制改革、企业兼并重组的推动也在加速氧化铝行业企业的整合发展,尤其是在供给侧结构性改革之下。比如,山西同德铝业及山西兆丰铝业氧化铝被信发集团收购;河南三门峡义翔铝业被锦江团体托管;鲁北集团和锦江团体混合所有制后鲁北化工或将由锦江团体管理等等。

从长时间发展来看,氧化铝行业扩大脚步并未停止。虽然当前全球铝行业延续低迷,但是人们对铝的发展前景还是比较乐观的,以铝代铜在电线电缆方面的运用、以铝代钢在汽车材料中的运用、新型铝制品的产生及运用等发展前景对铝消费具有很强的带动作用,从而支持电解铝行业发展,间接增加对铝用原料的需求。

而从氧化铝区域扩大发展优劣势分析,山西省氧化铝综合发展优势突出。山西省作为能源资源大省,在能源利用及铝土矿供应方面具有很强优势,同时山西当地及周边省分碱厂众多,原料采购非常便利,因此,该省分具有非常的扩建优势。

固然,事物都有两面,有优势,就会有劣势,综合来看,虽然山西省氧化铝范围越来越大,但是其当地电解铝规模却其实不起眼,氧化铝就地消化能力非常弱,销售渠道基本依赖于西北电解铝企业,因此,在氧化铝议价方面,山西氧化铝生产企业比较容易受下游铝冶炼厂掣肘。

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